2025年5月のCP

2025年5月CP：610ドルで前月比5ドル下落

4月29日に5月のアラムコCPが発表されました。4月比5ドル安の610ドル。4月のMB平均値は、3月から6ドル安の444ドルでした。

米中の貿易戦争のあおりで原油下落も、CPは僅かな値下がりに留まった理由とは？

【原油市況】

4月は、米中の貿易戦争の影響で激しく上下するも下落基調

米国と中国の貿易戦争がまだ落ち着きません。結果として、世界的な景気停滞が懸念されています。

また、OPECプラスは5月3日に、6月からの増産計画を発表しました。OPECプラスとは産油国8カ国から成る、サウジアラビア、UAE、クウェート、イラク、カザフスタン、オマーン、アルジェリアそしてロシアです。

OPECプラスは、自主的に2023年11月以降、日量で220万バレルの減産を実施。ただ、今年の4月からは減産幅を見直しました。いわば増産することにしたのです。4〜6月で増産量は96万バレルになり、当初の220万バレルの44％が復活したことになります。

WTI原油先物価格は、今年の1月は80ドルを付けたものの、OPECプラスの増産に伴い、4月は60ドル台まで急落。5月18日現在は、62ドル付近で推移しています。

【LPガス市況】

報復関税合戦の影響で中国がLPガスの輸入先を変更か？

従来中国は、プロパンガスの総輸入量の約半分を米国に依存していました。

しかし、米国から輸入すると高関税により非常に高くつくので、5月中旬以降は、米国産プロパンガスから中東産に変更するようです。原油は下落したのに、中東産プロパンガスのCP価格が僅かな下落にしかなっていないというのは、このことが原因と思われます。

さらに、サウジアラビアもプロパンガスの輸出を減らし、その分を国内の石化需要に振り向けていると見られ、これもCPの下支えに繋がっている模様。

【米国MB市況】

4月のMB（モントベルビュー）平均値は、3月の450ドルから6ドル下げて444ドルでした。

今冬の米国は非常に気温が低かったことと、輸出が記録的な高水準で推移したことが相まって、プロパンガス在庫が減少した。ただ、原油が下落したため上旬には365ドルまで下落。その後、天然ガス市況が上昇すると、釣られて500ドル付近まで上がり、平均では444ドルとなった。