2025年12月CP：495ドルで前月比20ドル上昇

11月30日に12月のアラムコCPが発表されました。11月比20ドル上昇の495ドル。11月のMB平均値は、10月から24ドル下落の308ドルでした。

12月のCPは20ドル上昇。アジアの冬需給とスポット持ち直しで反発

【CP市況】

冬の先行確保が入り、CPは上向きに

12月のサウジアラムコCPは前月比20ドル上昇となりました。

11月は需要の立ち上がりが鈍く在庫余剰が意識されましたが、12月は冬場の実需（暖房・業務用）を見込み、アジアで先行確保の動きが入りやすい局面です。

日本・韓国では在庫は高めながらも、寒波リスクを警戒して買付けを急ぐ動きが出ると、スポット市況は下げ止まりやすくなります。結果として、需給の緩みが後退し、サウジ側も市場実態を反映してCPを反発させたようです。

【原油市況】

WTIは横ばいで、国際指標は相対的に底堅い

原油市場は11月後半〜12月にかけて、WTIベースでは大きな戻りは見られず、概ね横ばい圏で推移しました。

また、米国内需給の影響を受けやすいWTIに比べ、海上取引の色が濃いブレント／ドバイなど国際指標は相対的に底堅く推移しやすく、アジアのエネルギー調達コスト面では下支え要因となっているようで、総じて原油は「下げ止まり」に近い環境でした。

【米国MB市況】

11月は24ドル下落、在庫高と需要鈍化で軟調

米国モントベルビュー（MB）市場は、10月平均の332ドルから11月平均は24ドル下落し、308ドルでCP市況とは逆に軟調な推移となりました。

背景には国内在庫の余剰感があり、需要期入り前のタイミングでは買いが入りにくい局面です。加えて石油化学向けの引き合いが強まりきらず、国内需給が緩みやすい状態が続いたようです。