2025年11月CP：475ドルで前月比20ドル下落

10月30日に11月のアラムコCPが発表されました。10月比20ドル下落の475ドル。10月のMB平均値は、9月から24ドル下落の332ドルでした。

11月のCPは20ドル下落の475ドル。暖房需要期前もアジア需給の緩みで値下がり

【CP市況】

需要の立ち上がり鈍く、在庫高が重しに

11月のサウジアラムコCPは前月比20ドル安の475ドルです。通常なら冬場の暖房需要に向けて上昇に転じる時期ですが、今年はアジア地域の需要立ち上がりが鈍く、価格は下押しされました。

日本や韓国では在庫が高水準で推移し、現物市場の買付も抑制されています。加えて、原油相場の軟調がLPG市場の心理を冷やしました。サウジ側は供給安定を維持しつつも、実需に合わせた調整を行ったとみられます。結果として、季節要因よりも需給バランスを重視した値決めとなったようです。

【原油市況】

世界的な景気減速と増産見通しで下落基調

原油市場は10月後半から11月にかけて下落基調となりました。WTI原油は一時59ドル台まで値を下げ、年初来の安値圏に接近しています。背景には、中国・欧州を中心とした景気減速が続き、エネルギー需要の伸びが鈍化していることがあります。

米国でもガソリンやディーゼルの消費が落ち着き、需給は緩み気味です。さらに、OPECプラスの増産観測が上値を抑えました。地政学リスクは残るものの、実際の供給に大きな混乱がないことから、価格押し上げ要因としては機能していません。

【米国MB市況】

在庫増と原油安が重なり、22ドル下落の332ドルに

米国モントベルビュー（MB）市場では、前月356ドルから24ドル下げた332ドルでした。

国内プロパン在庫は依然として高水準にあり、需給バランスは緩んだ状態が続いています。

一方で、アジア向けの輸出は堅調を維持していましたが、原油相場が下落したことで市場全体の心理状態が悪化。結果として、輸出需要だけでは価格を支えきれず、MB市況は22ドルの下落となりました。